來源：華泰期貨

作者： 鄺志鵬

(資料圖片)

市場分析

玻璃方面，本周玻璃主力合約2601震蕩下跌，收盤價為1032元/噸，環比下跌59元/噸，跌幅5.41%。現貨方面，據隆眾資訊最新數據，國內浮法玻璃市場周均價1152元/噸，環比下跌10.82元/噸，成交重心下移。供應方面，本周浮法玻璃企業開工率75%，環比持平，產能利用率79.56%，環比持平。需求方面，本周浮法玻璃市場需求未有明顯改善，下游按需采購為主。庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業總庫存6324.7萬重箱，環比增加0.18%。

整體來看，本周玻璃供需矛盾仍然較大，庫存維持高位，壓制玻璃價格表現。伴隨下游消費旺季結束，且考慮到下游地產行業持續低迷，玻璃中長期需求仍不樂觀，持續關注玻璃產線變動情況。

純堿方面，本周純堿主力合約2601震蕩運行，收盤價為1226元/噸，環比上漲16元/噸，漲幅1.32%。供應方面，據隆眾資訊最新數據，本周純堿產能利用率84.8%，環比減少0.87%；產量73.93萬噸，環比減少1.01%。需求方面，下游需求平衡，剛需采購為主。庫存方面，本周國內純堿廠家庫存170.73萬噸，環比減少0.4%，累庫明顯。

整體來看，本周純堿供需矛盾依舊存在，下游剛需存在韌性，供應雖有所擾動，但高庫存持續壓制價格，近期煤炭價格上漲，一定程度抬升純堿成本，后續關注純堿供應及成本變化情況。

策略

玻璃方面：震蕩偏弱

純堿方面：震蕩

跨品種：無

跨期：無

風險

宏觀及房地產政策、純堿產線檢修和庫存變化、玻璃產線點火及產區供給擾動等。

投資咨詢業務資格： 證監許可【2011】1289號

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